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每周監管資訊 2018年第45期
2018-11-13 05:34http://www.568654.live 西雙版納廣播網

每周監管資訊 2018年第45期

監管動態

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1證監會發布《關于完善上市公司股票停復牌制度的指導意見》

近日,證監會發布了《關于完善上市公司股票停復牌制度的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)。主要內容包括:一是確立上市公司股票停復牌的基本原則,最大限度保障交易機會。明確以不停牌為原則、停牌為例外,短期停牌為原則、長期停牌為例外,間斷性停牌為原則、連續性停牌為例外。上市公司發生重大事項,應當按照及時披露的原則,分階段披露有關事項的具體情況,不得以相關事項不確定為由隨意申請股票停牌,不得以申請股票停牌代替相關各方的保密義務;二是壓縮股票停牌期限,增強市場流動性。進一步縮短重大資產重組最長停牌期限;明確上市公司破產重整期間其股票原則不停牌;并購重組委審核期間,上市公司股票在并購重組委工作會議召開當天應當停牌。上市公司股票超過規定期限仍不復牌的,證券交易所應當強制復牌;三是強化股票停復牌信息披露要求,明確市場預期。提高初始停牌時的信息披露標準,對停牌期間重點階段的信息披露事項提出明確要求,并嚴格落實強制停復牌情形下上市公司的信息披露義務;四是加強制度建設,明確相應配套工作安排。明確證券交易所應當按照《指導意見》修改完善股票停復牌具體規則,做好有關停復牌的自律管理與服務。同時,證券交易所應當建立股票停牌時間與成分股指數剔除掛鉤機制和停牌信息公示制度,并定期向市場公告上市公司停牌頻次、時長排序情況,督促上市公司采取措施減少停牌。(證監會官網)

點評:停復牌制度是資本市場重要基礎性制度,旨在提示重大風險,維護公平交易秩序。與成熟資本市場相比,我國停復牌制度規定較為籠統,實踐中上市公司停牌事由多,復牌時間長,特別是股價劇烈波動時期,嚴重影響了公平交易秩序,損害了投資者的利益。此次,證監會發布“指導意見”,有助于規范上市公司停復牌行為,建立市場化的停復牌制度。

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2證監會修訂發布《發行監管問答——關于引導規范上市公司融資行為的監管要求》

為進一步服務實體經濟發展,優化資本市場資源配置功能,鼓勵技術創新,引導規范上市公司融資行為,證監會修訂發布《發行監管問答——關于引導規范上市公司融資行為的監管要求》。修訂后的《監管問答》,一是明確使用募集資金補充流動資金和償還債務的監管要求。通過配股、發行優先股或董事會確定發行對象的非公開發行股票方式募集資金的,可以將募集資金全部用于補充流動資金和償還債務。通過其他方式募集資金的,用于補充流動資金和償還債務的比例不得超過募集資金總額的30%;對于具有輕資產、高研發投入特點的企業,補充流動資金和償還債務超過上述比例的,應充分論證其合理性。二是對再融資時間間隔的限制做出調整。允許前次募集資金基本使用完畢或募集資金投向未發生變更且按計劃投入的上市公司,申請增發、配股、非公開發行股票不受18個月融資間隔限制,但相應間隔原則上不得少于6個月。(證監會官網)

點評:近期,由于多種原因,上市公司普遍遭遇融資難問題。此次修訂有兩大亮點,一是明確部分方式的再融資可以用于補充流動性資金和償還債務;二是允許在特定情況下,上市公司再融資不受18個月期限限制。再融資是上市公司的重要融資手段,此次修訂從擴寬來源和增加用途兩方面解決上市公司的困難。

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3北京市組建地方金融監督管理局,負責小貸公司等監管

2018年11月8日,北京市地方金融監督管理局(北京市金融工作局)正式成立,對外正式履行職責。根據《北京市機構改革實施方案》,北京將市金融工作局職責,市商務委員會的典當行、融資租賃公司、商業保理公司監管職責等整合,組建市地方金融監督管理局,作為市政府直屬機構,加掛市金融工作局牌子,不再保留單設的市金融工作局。北京市地方金融監督管理局成立后,將強化地方金融監管職責,防范化解金融風險,繼續履行金融服務發展職能,進一步夯實金融強監管、防風險、促發展工作。同時,負責對小額貸款公司、融資擔保公司、區域性股權市場、典當行、融資租賃公司、商業保理公司、地方資產管理公司依法依規實施監管。強化對轄區內投資公司、開展信用互助的農民專業合作社、社會眾籌機構、地方各類交易場所等的監管,嚴格限定經營范圍。(財經網(博客,微博)·金融)

點評:地方金融監督管理局是地方金融監管的主體力量。在近期陸續披露的海南省和山東省等組織機構改革方案中也都設置了地方金融監督管理局。金融監管體制改革的一項重要內容是理順中央和地方的金融監管事權。改革前,雖然各地都普遍設置了金融工作辦公室,但是其定位和職能模糊,人員不足,難以發揮地方金融監管的作用。通過設置地方金融監督管理局,能夠從制度層面完善金融監管體制,夯實屬地化監管的根基。

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4證監會、財政部、國資委聯合發布《關于支持上市公司回購股份的意見》

為進一步提高上市公司質量,健全資本市場內生穩定機制,促進資本市場長期健康發展,根據《全國人民代表大會常務委員會關于修改的決定》的規定,證監會、財政部、國資委聯合發布《關于支持上市公司回購股份的意見》(以下簡稱《意見》),自公布之日起施行!兑庖姟分饕獌热莅ǎ阂皇且婪ㄖС指黝惿鲜泄净刭徆煞萦糜趯嵤┕蓹嗉罴皢T工持股計劃。二是鼓勵運用其他市場工具為股份回購提供融資等支持。三是簡化實施回購的程序。四是引導完善公司治理安排。上市公司實施股份回購,要根據《公司法》和《意見》的相關要求,抓緊研究完善回購股份相關的公司治理機制,及時完善公司章程,健全內部治理安排,切實履行信息披露義務和相關決策程序。任何人不得利用上市公司回購股份從事內幕交易、操縱市場和進行證券欺詐等違法違規活動。(證監會官網)

點評:上市公司回購股份是其進行股權激勵和市值管理的重要工具。此次,三部委根據公司法修改決定,發布“意見”明確了上市公司股份回購的具體標準!耙庖姟泵鞔_了簡化實施回購程序的標準,并給出了凈資產和累計跌幅兩套標準。同時,“意見”也鼓勵上市公司使用優先股、可轉債等市場化工具為回購募集資金,進一步拓寬了回購資金的來源!耙庖姟睆娀思罴s束,推動公司夯實估值基礎,提升公司管理風險能力,提高上市公司質量。

觀點聚焦

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1習近平:將在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制

管理員: 靈狐  
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